第四週，我們進入了整個課程裡最關鍵的橋段之一：經營模式與價值鏈的影響。
這也是常常讓永續工作者腦袋打結的地方，因為標準不是要你單純說「有風險」，而是要把風險和機會放回公司怎麼賺錢、怎麼運作的邏輯裡，讓投資人看得懂。
永續如何影響公司的賺錢方式？
在正式解讀條文之前，我習慣先用一個故事讓大家看見什麼叫做「永續風險 × 經營模式 × 價值鏈」的真實連動。立頓就是一個很好的例子。
氣候變遷讓茶葉收成減少，茶農也因勞動條件惡化而陷入困境。如果只是停留在一句「氣候變遷是一個風險」，這樣的揭露對投資人來說沒有任何價值。
立頓選擇真正動手改變。它調整了經營模式，與外部組織合作，協助茶農導入永續農法、取得雨林聯盟認證，確保原料的穩定與品質。
同時，它也重新塑造價值鏈，把茶農的收入提升、勞安條件改善納入企業運作的一部分，讓整個供應鏈更有韌性。
最後，再透過品牌行銷，讓消費者不只是喝一杯茶，而是認同背後的永續價值。
結果很清楚：風險不但被減少，反而轉化成新的競爭優勢，帶來營收成長與市佔率提升。這正是 IFRS S1 S2 條文想強調的觀點：永續資訊不是「附錄」，而是能解釋公司如何賺錢、如何面對未來的核心答案。
永續讓企業經營更穩固更健康
我也特別談到一個核心：永續不再只是「額外的專案」，而是要真正嵌進公司的經營模式和價值鏈。
經營模式講的是公司怎麼賺錢，例如服務什麼客群、產品組合有什麼特色、又靠哪些資源與夥伴支撐。價值鏈則是公司怎麼做事，從原料取得到製造、物流、銷售、售後服務，每一個環節都可能遇到風險或創造機會。
當我們把永續放進這兩個層次來看，問題就變得很具體：如果客戶越來越要求低碳產品，那經營模式裡的產品組合就得調整；如果上游供應商缺水導致延誤，那價值鏈的某個節點就需要投入資源來解決。
換句話說，經營模式是企業的骨架，價值鏈是血肉，而永續就是讓骨架更穩固、血肉更健康的力量。
標準要求揭露的，就是風險和機會對這兩個層面的現在影響與未來影響。
永續對企業經營模式與價值鏈的影響：以華碩為例
課堂中，我帶大家看了華碩的例子。它的經營模式很清楚：產品組合包括筆電、桌機與顯卡，服務的對象是全球的消費者和企業客戶，背後靠研發能力與供應鏈網路支撐。
它的價值鏈則涵蓋晶片和金屬採購、代工組裝、全球物流，直到零售與售後服務。當我們把紅色標記在風險節點、綠色標記在機會節點時，問題與契機就躍然紙上：上游半導體供應鏈可能受氣候災害影響而斷鏈，但同時，導入低耗能設備又能提升能源效率，贏得客戶信任。
下週預告：真正進入企業決策核心
這一週的小作業，就是要大家親手把自己公司的經營模式和價值鏈畫出來，標出風險與機會熱點，然後寫出符合 IFRS S1 §32 與 S2 §13 的揭露句子。
很多學員在這個過程中第一次真正看見自己公司的全貌，也意識到供應鏈的弱點和客戶要求的轉變。雖然蒐集資料需要和內部部門來回確認，過程辛苦，但這正是未來寫報告時會面臨的真實挑戰。
下週，我們會更進一步，討論這些風險和機會不只是存在，而是會如何影響公司的「策略與決策」。當我們開始談資源分配與轉型計畫，才算真正走進企業的核心。
毓策永續顧問 
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